Zertifikate
Was sind Zertifikate
Ein Zertifikat verbrieft die Teilnahme an der Kursentwicklung bestimmter Wertpapiere oder Wertpapierkonstrukte. Zertifikate sind Wertpapiere, deren Wertenwicklung an einem Basiswert gekoppelt ist. 1989 wurde erstmals ein Zertifikat von einer Bank emittiert und an der Börse gehandelt. Als Baiswert kommen Aktien, Aktienkörbe oder ein so genannter Aktienindex in Frage. Man kann sie auf Indizes wie den Dax bezogen kaufen, auf verschiedene Branchen wie den Biotech-Sektor oder auch für Einzelaktien. Manche von ihnen ähneln eher Anleihen. Andere bergen wie Optionsscheine die Gefahr des Totalverlusts. Als Richtwert können aber auch Devisen, Zinsen oder Rohstoffe dienen. Zertifikate können börsentäglich von den Anlegern gekauft und verkauft werden. Dabei sollte man darauf achten, dass die Papiere in ihrer Laufzeit begrenzt sind oder nicht.
Zertifikate gehören in die Gruppe der Anlageprodukte. Im Gegensatz zu den Hebelprodukten partizipieren Anleger bei diesen in der Regel eins zu eins von der Entwicklung des Basiswerts. Aus diesem Grund eignen sie sich besonders für konservative Anlagestrategien. Als Anlageprodukte gelten zum Beispiel Discount-, Basket-, Garantie- und Indexzertifikate, sowie Aktienanleihen.
Der Inhaber eines Zertifikats partizipiert an der Kursentwicklung eines Basiswerts. Häufig sind das Indizes -Index-Zertifikate- oder speziell zusammengestellte Aktienkörbe -Basket-Zertifikate-. Auch wenn Zertifikate sich zumeist auf Aktien oder Aktienindizes beziehen, sind sie rein rechtlich gesehen Anleihen und verbriefen keinerlei Eigentums- und Aktionärsrechte an den entsprechenden Unternehmen. Der Anleger erhält ein Schuldrecht gegenüber dem Emittenten, dem er vorübergehend sein Geld überlässt.
Zertifikate sind börsentäglich frei handelbar und können in ihrer Laufzeit sowohl begrenzt als auch unbegrenzt sein. Sie haben keine laufenden Erträge und besitzen meist einen variablen Rückzahlungsbetrag. Ihre Kursentwicklung ist an einen Basiswert gekoppelt.
Wichtige Bestimmungen für die Tätigkeit von Emittenten von Zertifikaten sind im Gesetz über Kapitalanlagegesellschaften geregelt. Der Kauf von Zertifikaten bietet viele Vorteile. So kann mit dem Kauf eines Zertifikats in einem Papier einen ganzen Markt erwerben. Die Wertentwicklung ist meist leicht nachvollziebar und auf Marktänderungen kann schnell reagiert werden, da Zertifikate praktisch jederzeit handelbar sind.